Home 8250 Original Turtle Trading Rules 038 Philosphy Original Turtle Trading Rules 038 Philosphy Dennis och Eckhardts två veckors träning var tunga med den vetenskapliga metoden för den strukturella grunden för deras handelsstil och grunden till vilken de hade grundat sina argument i gymnasiet. Det var samma grund som åberopats av Hume och Locke. Enkelt uttryckt är den vetenskapliga metoden en uppsättning tekniker för att undersöka fenomen och förvärva ny kunskap, liksom för att korrigera och integrera tidigare kunskaper. Det är baserat på observerbara, empiriska, mätbara bevis och underkastade lagar av resonemang. Det handlar om sju steg: Definiera frågan. Samla information och resurser. Form hypotesen. Utför experiment och samla in data. Analysera data. Tolka data och dra slutsatser som utgår från nya hypoteser. Publicera resultat. Det här är inte den typ av diskussion som du kommer att höra på CNBC eller ha med din lokala mäklare när han ringer med det dagliga hettipset. Ett sådant pragmatiskt tänkande saknar sizzle och punch av få-rich-quick råd. Dennis och Eckhardt var övertygade om att deras elever betraktar sig som forskare först och handlare seconda testamente till sin tro på att göra rätt sak. Empiricisten Dennis visste att plugga ihop utan att en fast filosofisk grund var farlig. Han ville aldrig att hans forskning var bara tal studsar runt i en dator. Det var nödvändigt att vara teori, och numren kunde användas för att bekräfta det. Han sa, jag tror att du behöver den konceptuella apparaten som den första du börjar med och det sista du tittar på. Detta tänkande satte Dennis långt före sin tid. År senare skulle den akademiska Daniel Kahneman vinna ett Nobelpris för prospektteori (beteendefinansiering), ett fint namn för vad Dennis faktiskt gjorde för att leva och undervisa sina sköldpaddor. Att undvika den psykologiska spänningen som rutinmässigt sjönk så många andra handlare var obligatorisk för sköldpaddorna. De tekniker som Dennis och Eckhardt lärde sköldpaddorna skilde sig från Denniss säsongsbetonade spridda tekniker från hans tidiga golvdagar. Sköldpaddorna var utbildade för att vara trend-efterhandlare. I ett nötskal innebar det att de behövde en trend för att tjäna pengar. Trendföljare väntar alltid på att en marknad ska röra sig när de följer den. Att fånga majoriteten av en trend, upp eller ner, för vinst är målet. Sköldpaddorna var utbildade på det här sättet, för 1983 visste Dennis att de saker som fungerade bäst var regler: Majoriteten av de andra sakerna som inte fungerade var domar. Det verkade som att den bättre delen av det hela var regler. Du kan inte vakna på morgonen och säga, jag vill ha en intuition om en marknad. Du kommer att ha alltför många domar. Medan Dennis visste exakt var den söta platsen var för att tjäna stora pengar, fumlade han ofta sin egen handel med alltför många diskretionära domar. Ser tillbaka, han skyllde sin gropupplevelse och sa: "Folk som handlar i gropen är väldigt dåliga systemhandlare i allmänhet. De lär sig olika saker. De reagerar på priset tick i ditt ansikte. Dennis och Eckhardt uppfann inte trenden efter. Från 1950-talet till 1970-talet var det en framstående trendhandlare med år av positiv prestation: Richard Donchian. Donchian var den obestridda fadern att följa efter. Han pratade och skrev mycket om ämnet. Han påverkade Dennis och Eckhardt, och nästan alla andra tekniskt inriktade näringsidkare med en puls. En av Donchians studenter, Barbara Dixon, beskrev trendföljer som inget försök att prognostisera omfattningen av prisrörelsen. Trendföljaren diskiplinerar sina tankar i en strikt uppsättning villkor för att komma in och utträda marknaden och agerar på dessa regler eller hans system för att utesluta alla andra marknadsfaktorer. Detta avlägsnar förhoppningsvis emotionella dömande inflytanden från enskilda marknadsbeslut. Trendhandlare förväntar sig inte att vara rätt varje gång. Faktum är att de på enskilda branscher erkänner när de har fel, tar sina förluster och fortsätter. Men de förväntar sig att tjäna pengar på lång sikt. I 1960 reducerade Donchian denna filosofi till vad han kallade sin veckohandel regel. Regeln var brutalt utilitaristisk: När priset går över det högsta av två föregående kalenderveckor (det optimala antalet veckor varierar beroende på varan), täcka dina korta positioner och köp. När priset går under låga av de två föregående kalenderveckorna, likvidera din långa position och sälj kort. Richard Denniss protg Tom Willis hade lärt för länge sedan av Dennis varför priset, den filosofiska grunden för Donchians härskar, var den enda sanna metriska förtroende. Han sa, allt som känt återspeglas i priset. Jag kunde aldrig hoppas kunna konkurrera med Cargill idag världens näst största privata företag, med 70 miljarder i intäkter för 2005, som har sojaböna agenter som skurar på klotet och vet allt som finns att veta om sojabönor och drar upp informationen till deras handelshögkontor. Willis har haft vänner som gjorde fundamentalt handel med miljoner, men de kunde aldrig veta så mycket som de stora företagen med tusentals anställda. Och de begränsade sig alltid till att handla endast en marknad. Willis tillade, de vet ingenting om obligationer. De vet ingenting om valutorna. Jag heller inte, men jag har gjort mycket pengar för att handla dem. De är bara siffror. Corn är lite annorlunda än obligationer, men inte tillräckligt olika att Id måste handla dem annorlunda. Några av dessa killar som jag läste om har ett annat system för varje marknad. Det är absurt. Var handel mobpsykologi. Var inte handel med majs, sojabönor eller S038Ps. Var handelsnummer. Handelsnummer var bara en annan Dennis-konvention för att förstärka abstrahera världen för att inte bli känslomässigt distraherad. Dennis gjorde sköldpaddorna förstå prisanalysen. Han gjorde det för att han först trodde att intelligens var verklighet och pris på utseendet, men efter ett tag såg jag att priset är verkligheten och intelligensen är utseendet. Han var inte målmedvetet snett. Denniss antagande var att sojabönor priserna reflekterade sojaböny nyheter snabbare än människor kunde få och smälta nyheterna. Sedan början av tjugoårsåldern hade han visat att det var fel att titta på nyheterna för beslutsfattande signaler. Om det handlar om nyheter, lager tips och ekonomiska rapporter var den verkliga nyckeln till handelssucces, då skulle alla vara rika. Dennis var trubbig: Abstraktioner som grödor, arbetslöshet och inflation är bara metafysik till näringsidkaren. De hjälper dig inte att förutsäga priser, och de kan inte ens förklara förflutna marknadsaktioner. Den största näringsidkaren i Chicago hade handlat fem år innan han någonsin såg en sojabönor. Han poked roligt mot tanken att om något hände i vädret skulle hans handel på något sätt förändras: Om det regnar på dessa sojabönor, så betyder det för mig att jag ska ta med ett paraply. Sköldpaddor kan ha först hört Denniss förklaringar och antog att han bara var söt eller coy, men i verkligheten berättade han dem exakt hur man tänkte. Han ville att sköldpaddorna i hjärtat av hjärtan skulle få koll på grunden av grundläggande analys: Du får ingen vinst från grundläggande analys. Du får vinst genom att köpa och sälja. Så varför sticker du med utseendet när du kan gå direkt till prisuppgiften Hur kan sköldpaddorna kanske veta balansräkningarna och olika andra finansiella mätvärden för alla femhundra företag i S038P 500-indexet Eller hur kan de veta alla grundprinciper om sojabönor De kunde inte. Även om de gjorde det, skulle den kunskapen inte ha sagt dem när de skulle köpa eller sälja tillsammans med hur mycket man skulle köpa eller sälja. Dennis visste att han hade problem om man såg på tv gjorde det möjligt för människor att förutsäga vad som skulle hända imorgon förutse någonting för den delen. Han sa: Om universum är så strukturerat, är jag i trubbel. Grundläggande rapportering från CNBCs Maria Bartiromo skulle ha kallats fluff av C038D Commodities teaching team. Michael Gibbons, en trendföljande näringsidkare, satte med nyheter för handelsbeslut i perspektiv: Jag slutade titta på nyheter som någonting viktigt 1978. En bra vän av mig var anställd som reporter av den största nyhetsservice på den tiden. En dag var hans stora historia om socker och vad det skulle göra. Efter att jag läst hans stycke frågade jag, hur vet du allt detta jag kommer aldrig glömma sitt svar sa han, jag gjorde upp det. Men handel La Dennis var inte alla höga. Regelbundna små förluster skulle hända när sköldpaddorna handlade med Denniss pengar. Dennis visste vilken roll förtroendet skulle spela. Han sa att jag antar att jag inte tyckte om att alla trodde att jag var fel, galen eller skulle misslyckas, men det gjorde ingen betydande skillnad för att jag hade en uppfattning om vad jag ville göra och hur jag ville göra det. Turtles kärnaxiom var de samma som praktiserades av de stora spekulanterna från hundra år tidigare: Låt inte känslor fluktuera med upp och ner av din huvudstad. Var konsekvent och jämnhärdad. Döma dig inte av resultatet, utan genom din process. Vet vad du ska göra när marknaden gör vad den ska göra. Då och då kan det omöjliga och kommer att hända. Känn varje dag vad din plan och dina händelser är för nästa dag. Vad kan jag vinna och vad kan jag förlora Vad är sannolikheter för att antingen hända Men det fanns precision bakom de välbekanta eufemismerna. Från den första dagen av träningen skisserade William Eckhardt fem frågor som var relevanta för vad han kallade en optimal handel. Sköldpaddorna var tvungna att kunna svara på dessa frågor hela tiden: Vad är marknadens tillstånd Vad är volatiliteten på marknaden Vad handlas det egna kapitalet Vad är systemet eller handelsorienteringen Vad är riskaversionen hos näringsidkaren eller klient Det var ingen röra i Eckhardts-tonen, eftersom han föreslog att dessa var de enda saker som hade någon betydelse. Vad är det på marknaden Marknadsståndet betyder helt enkelt. Vad är det pris som marknaden handlar om Om Microsoft handlar på 40 en aktie idag, då är det marknaden för den här marknaden. Vad är volatiliteten på marknaden Eckhardt lärde sköldpaddorna att de måste veta på daglig basis hur mycket varje marknad går upp och ner. Om Microsoft på en genomsnittlig handel på 50, men oftast studsar upp och ner på en given dag mellan 48 och 52, lärdes sköldpaddor att volatiliteten på den marknaden var fyra. De hade ett eget jargong för att beskriva dagliga volatiliteter. De skulle säga att Microsoft hade en N av fyra. Mer volatila marknader har i allmänhet större risk. Vad handlas kapitalet Sköldpaddorna var tvungna att veta hur mycket pengar de hade hela tiden, för varje regel som de skulle lära sig anpassade till deras givna kontostorlek vid det ögonblicket. Vad är systemet eller handelsorienteringen Eckhardt som instruerat sköldpaddorna som före marknadsöppningen var tvungna att få sin kampplan för köp och försäljning. De kunde inte säga, okej, jag har 100 000 jag ska slumpmässigt bestämma mig för att handla 5000 av det. Eckhardt ville inte att de skulle vakna och säga, köper jag om Google träffar 500 eller säljer jag om Google träffar 500 De lärde sig exakta regler som skulle berätta för dem när de skulle köpa eller sälja någon marknad när som helst baserat på rörelsen av priset. Sköldpaddorna hade två system: System One (S1) och System Two (S2). Dessa system styrde sina ingångar och utgångar. S1 sa i huvudsak att du skulle köpa eller sälja kort en marknad om den gjorde en ny tjugo dag hög eller låg. Vad är riskaversionen hos näringsidkaren eller kunden Riskhantering var inte ett begrepp som sköldpaddorna tog omedelbart till sig. Om de till exempel hade 10 000 i sitt konto borde de satsa alla 10 000 på Googles lager nr. Om Google plötsligt tappade, kunde de förlora alla 10 000 snabbt. De var tvungna att satsa en liten del av de 10 000, för att de inte visste huruvida en handel skulle gå till deras fördel. Små vadslagning (till exempel 2 procent av 10 000 på första satsningar) höll dem i spelet för att spela en annan dag, hela tiden väntar på en stor trend. Klassdiskussion Dag efter dag skulle Eckhardt betona jämförelser. En gång berättade han sköldpaddorna för att överväga två handlare som har samma kapital, samma system (eller handelsorientering), och samma riskaversion och båda hade samma situation på marknaden. För båda handlarna måste den optimala handlingsplanen vara densamma. Vad som helst är optimalt för att man ska vara optimal för den andra, skulle han säga. Nu kan det här låta enkelt, men mänsklig natur gör att de flesta människor, när de står inför en liknande situation, reagerar annorlunda. De tenderar att tänka på situationen, att det måste finnas något unikt värde som de ensam kan lägga till för att göra det ännu bättre. Dennis och Eckhardt krävde att sköldpaddorna svarade på samma sätt eller de var ute av programmet (och de hamnade slutligen med att klippa folk). I huvudsak sade Eckhardt: Du är inte speciell. Du är inte smartare än marknaden. Så följ reglerna. Vem du än är och hur mycket hjärnor du har, det gör inte en skillnad mellan kullar av bönor. För om du står inför samma problem och om du har samma hinder måste du följa reglerna. Eckhardt sa detta på ett mycket trevligare, mer professoralt och akademiskt sätt, men det var vad han menade. Han ville inte ha eleverna att vakna och säga, jag känner mig smart idag, jag känner mig lycklig idag, eller känner mig dum idag. Han lärde dem att vakna och säga, jag gör vad mina regler säger att göra idag. Dennis var tydligt att det skulle ta det som helst att följa reglerna dag till dag och göra det rätt: Att följa de goda principerna och inte låta rädsla, girighet och hopp förvirra din handel är hård. Du simmar uppströms mot mänsklig natur. Sköldpaddorna måste ha förtroendet att följa igenom på alla regler och dra avtryckaren när de skulle. Tveka och de skulle vara toast i nollsumman marknads spel. Detta nyfikna besättning av nybörjare lärde sig snabbt om de fem frågorna som anses vara viktigast av Eckhardt, de första två, om marknadstillståndet och volatiliteten på marknaderna, var pussens objektiva delar. Det var helt enkelt fakta som alla kunde se vanliga som dag. Eckhardt var mest intresserad av de tre senaste frågorna, som tog upp eget kapital, system och riskaversion. De var subjektiva frågor som alla grundades i nuet. Det gjorde ingen skillnad vad svaren på dessa tre frågor var för en månad sedan eller förra veckan. Bara just nu var viktigt. På ett annat sätt kan sköldpaddorna bara kontrollera hur mycket pengar de hade nu, hur de bestämde sig för att gå in och ut ur en handel nu och hur mycket att riskera för varje handel just nu. Till exempel, om Google handlar på 500 idag, handlas Google på 500. Det är ett faktumförklaring. Om Google har en exakt volatilitet (N) idag på fyra, det är inte ett domsamtal. För att förstärka behovet av objektivitet på frågor som N Eckhardt ville sköldpaddorna tänka när det gäller minneslös handel. Han sa till dem: Du borde inte bry sig om hur du kom till det nuvarande tillståndet utan snarare om vad du borde göra nu. En näringsidkare som handlar annorlunda på grund av svängningar i förtroende fokuserar på sitt eget förflutna snarare än på nuvarande verkligheter. Om fem år sedan hade du 100 000 och idag har du bara 50 000, du kan inte sitta och fatta beslut utifrån den hypotetiska 100 000 du brukade ha. Du måste basera dina beslut på verkligheten hos de 50 000 du har nu. Hur man hanterar vinst på rätt sätt är en separationspunkt mellan vinnare och förlorare. Stora handlare anpassar sin handel till de pengar de har vid en gång. Läs de exakta reglerna som används av Richard Dennis och hans sköldpaddor här: Trend Följande Produkter Kopiera 1996-17 Trend Followingtrade All Rights Reserved Kontakt Trend Followingtrade, TurtleTraderreg, TurtleTraderreg är varumärkesvarumärken för Trend Following. Andra varumärken och servicemärken som visas på Trend Following-nätverket av webbplatser kan vara ägda av Trend Following eller av andra parter, inklusive tredje parter som inte är anslutna till Trend Following. Artiklar och information om Trend Followingtrade-nätverket av webbplatser får inte kopieras, skrivas ut eller omfördelas utan skriftligt tillstånd från Michael Covel och Trend Following (men skriftligt tillstånd är enkelt och typiskt tillåtet). Syftet med denna webbplats är att uppmuntra till fri utbyte av idéer över investeringar, risker, ekonomi, psykologi, mänskligt beteende, entreprenörskap och innovation. Hela innehållet på denna webbplats är baserat på Michael Covels åsikter, om inte annat anges. Individuella artiklar är baserade på respektive upphovsmannens åsikter, som kan behålla upphovsrätten enligt vad som anges. Informationen på denna webbplats är avsedd som en delning av kunskap och information från Michael Covels forskning och erfarenhet. Informationen i detta dokument är inte avsedd att användas som en inbjudan till investering med någon profilär. All data på denna sida är direkt från CFTC, SEC, Yahoo Finance, Google och information om upplysningar av ledare som nämns här. Vi antar att alla uppgifter är korrekta, men tar inget ansvar för fel, utelämnanden eller skriftliga fel som görs av källor. Trend Followingtrade marknadsför och säljer olika investeringsforsknings - och investeringsinformationsprodukter. Läsare är ensam ansvariga för urval av aktier, valutor, optioner, råvaror, terminsavtal, strategier och övervakning av sina mäklarkonton. Trend Followingtrade, dess dotterbolag, anställda och agenter begär inte eller genomför affärer eller ger investeringsrådgivning och är inte registrerade som mäklare eller rådgivare med någon federal eller statlig myndighet. Läs vår fullständiga ansvarsfriskrivning. Titta på Michael Covels film nu. Den enda trenden efter dokumentärAmazing Story Den ursprungliga sköldpaddshandeln. Det här är den sanna berättelsen om hur en grupp av ragtagstudenter, många utan Wall Street-erfarenhet, utbildades för att vara miljonärhandlare. Tänk på Donald Trumps visa lärlingen i den verkliga världen med riktiga pengar, verklig hyra och skjutning. Dessa studenter werent försökte sälja glass på New York City gator, men de lärde sig att handla aktier, obligationer, valutor, olja, guld och dussintals andra marknader för att göra miljoner. De lärde sig inte vara Warren Buffett. Klassiska regler De berömda handelsreglerna lärde. Turtle-studenterna lärde sig alla regler om bara två veckor. De lärde sig inte att handla från en skrikande mosh-grop på handelsgolv med vilda handsignaler, utan snarare i ett tyst kontor utan tv, datorer och bara några telefoner. Deras regler svarade på dessa frågor: Vad är marknadens tillstånd Vad är volatiliteten på marknaden Vad handlas det egna kapitalet Vad är systemet eller handelsorienteringen Vad är riskaversionen hos näringsidkaren eller kunden Se reglerna. De legendariska sköldpaddslärarna. Richard Dennis gjorde sin första miljon vid 25 års ålder och 200 miljoner i åldern 37 år. Han var ledsköldpaddan lärare med en unik syn: Trading var mer lärbar än jag någonsin föreställde mig. Trots att jag var den enda som tyckte att det var lärbart. Det var lärbart utöver min vildaste fantasi. Stora investerare konceptualiserar problem annorlunda än andra investerare. Dessa investerare lyckas inte genom att få bättre information som de lyckas genom att använda informationen annorlunda än andra. TurtleTraders Audio från original sköldpaddor. Nurture trumps nature: Ge mig ett dussin friska barn och min egen speciella värld för att få dem upp och jag garanterar att man slumpmässigt tar någon och tränar honom för att bli någon typ av specialist jag kan välja - läkare, advokat, konstnär, köpman, kock och ja, även tiggare och tjuv, oavsett hans talanger, förkärningar, tendenser, förmågor, yrken och ras av sina förfäder. Det handlar inte om födda talanger, det handlar om att lära. Turtle urvalsprocessen. Folk skulle göra något för att få Richard Denniss uppmärksamhet. Jim Melnicks ansträngning var den mest extrema och uppfinningsrika. Han var en överviktig, arbetsklass kille från Boston som bodde över en salong och bestämde sig för att komma så nära Dennis som möjligt. Han flyttade till Chicago och hamnade som säkerhetsvakt för Chicago Trade Board och varje morgon skulle säga, God morgon, Herr Dennis som Dennis kom in i byggnaden. Boom, Melnick valdes. Trading Placerar inspirationen När den skildpaddsforskningen var över en historia hade samlats att vissa sköldpaddor (Jerry Parker) ville dechiffrera medan andra (Curtis Faith) ville ha det begravd som en KIA-operation i Kallkriget. Med tanke på den mytiska sköldpaddslegenden som fanns i över två decennier, öppnar mörkarna och låter solstrålarna bara hjälpa investerare utan sköldpaddsliknande tillgång och framgång för att inse att sköldpaddorna är mänskliga. Bestselling turtle biografi. Författare Brett Steenbarger lovade: Eftersom Covel tydligt släpper ut dessa ingredienser av framgång är hans bok relevant inte bara för trendhandlare, utan för alla som strävar efter storhet på marknaderna. Meddelandet är klart: för att vinna måste oddsen vara till din fördel, och du måste ha förtvivlan att fortsätta spela, förbli konsekvent och förena din kant. Det är en formel för framgång inom något försök, vilket kan vara varför Turtle-historien finner universell överklagande. Trend Följande De lärde sig trendhandel. Michael Covel hans fasta Trend Efter har arbetat i över ett decennium för att leverera avancerade transformativa lösningar för blivande studenter över hela världen. Hans oöverträffade globala undervisningsmaterial, med 6000 elever i 70 länder, sålde 150.000 böcker som säljs, gjort honom till den respekterade trenden efter ledande forskarutbildningslösningar. Varning: Detta meddelande kommer att orsaka att vissa kämpar. Innehållsförteckning Webbplatsen till hands. kopiera 1996-17 Trend Followingtrade All Rights Reserved Kontakt Trend Followingtrade, TurtleTraderreg, TurtleTraderreg är varumärkesvarumärken för Trend Following. Andra varumärken och servicemärken som visas på Trend Following-nätverket av webbplatser kan vara ägda av Trend Following eller av andra parter, inklusive tredje parter som inte är anslutna till Trend Following. Artiklar och information om Trend Followingtrade-nätverket av webbplatser får inte kopieras, skrivas ut eller omfördelas utan skriftligt tillstånd från Michael Covel och Trend Following (men skriftligt tillstånd är enkelt och typiskt tillåtet). Syftet med denna webbplats är att uppmuntra till fri utbyte av idéer över investeringar, risker, ekonomi, psykologi, mänskligt beteende, entreprenörskap och innovation. Hela innehållet på denna webbplats är baserat på Michael Covels åsikter, om inte annat anges. Individuella artiklar är baserade på respektive upphovsmannens åsikter, som kan behålla upphovsrätten enligt vad som anges. Informationen på denna webbplats är avsedd som en delning av kunskap och information från Michael Covels forskning och erfarenhet. Informationen i detta dokument är inte avsedd att användas som en inbjudan till investering med någon profilär. All data på denna sida är direkt från CFTC, SEC, Yahoo Finance, Google och information om upplysningar av ledare som nämns här. Vi antar att alla uppgifter är korrekta, men tar inget ansvar för fel, utelämnanden eller skriftliga fel som görs av källor. Trend Followingtrade marknadsför och säljer olika investeringsforsknings - och investeringsinformationsprodukter. Läsare är ensam ansvariga för urval av aktier, valutor, optioner, råvaror, terminsavtal, strategier och övervakning av sina mäklarkonton. Trend Followingtrade, dess dotterbolag, anställda och agenter begär inte eller genomför affärer eller ger investeringsrådgivning och är inte registrerade som mäklare eller rådgivare med någon federal eller statlig myndighet. Läs vår fullständiga ansvarsfriskrivning. Titta på Michael Covels film nu. Den enda trenden efter dokumentärTurtle Trading: En marknadsförklaring 1983 var legendariska råvaruhandlare Richard Dennis och William Eckhardt turtelexperiment för att bevisa att någon kunde läras att handla. Med hjälp av sina egna pengar och handelsnybörjare, hur gick försöket ut Turtle Experiment I början av 1980-talet erkändes Dennis allmänt i handelsvärlden som en överväldigande framgång. Han hade vänt en första insats på mindre än 5000 till mer än 100 miljoner. Han och hans partner, Eckhardt, hade frekventa diskussioner om deras framgång. Dennis trodde att någon skulle kunna lära sig att handla på terminsmarknaderna. medan Eckhardt motsatte sig att Dennis hade en speciell gåva som gjorde att han kunde dra nytta av handeln. Experimentet upprättades av Dennis för att slutligen avgöra denna debatt. Dennis skulle hitta en grupp människor att lära sig sina regler till, och sedan få dem att handla med riktiga pengar. Dennis trodde så starkt i hans idéer att han faktiskt skulle ge handlarna sina egna pengar att handla. Utbildningen varar i två veckor och kan upprepas om och om igen. Han kallade sina elever sköldpaddor efter att ha återkallat sköldpadda gårdar som han hade besökt i Singapore och beslutat att han kunde odla handlare så snabbt och effektivt som odlingssköldpaddor. Hitta sköldpaddorna För att lösa vadet placerade Dennis en annons i The Wall Street Journal och tusentals ansökte om att lära sig handel vid fötterna av allmänt erkända mästare i världshandeln. Bara 14 handlare skulle göra det genom det första Turtle-programmet. Ingen vet de exakta kriterierna Dennis använde, men processen innehöll en serie sanna eller falska frågor, några av vilka du kan hitta nedan: De stora pengarna i handel görs när man kan få lång tid på låga efter en stor nedåtgående trend. Det är inte till hjälp att titta på alla citat på de marknader man handlar om. Andra åsikter på marknaden är bra att följa. Om man har 10 000 riskerar man att riskera 2.500 på varje handel. Vid inledning bör man veta exakt var man ska likvida om en förlust inträffar. För skivan, enligt Turtle-metoden, är 1 och 3 falska 2, 4 och 5 sanna. (Mer om handel med sköldpaddor, se Trading Systems: Kör med besättningen eller Var den lone viken) Sköldpaddor lärde sig mycket specifikt hur man genomför en trendstrategi. Tanken är att trenden är din vän, så du borde köpa terminer som bryter ut till upphandlingsområdet och säljer korta nackdelar. I praktiken betyder det till exempel att köpa nya fyra veckors höjder som en ingångssignal. Figur 1 visar en typisk sköldpaddshandelstrategi. (Mer information finns i Definiera Active Trading.) Figur 1: Att köpa silver med en 40-dagars brytning ledde till en mycket lönsam handel i november 1979. Källa: Genesis Trade Navigator Denna handel initierades på en ny 40-dagars hög. Utgångssignalen var nära under 20 dagars låga. De exakta parametrarna som användes av Dennis hölls hemliga i många år och skyddas nu av olika upphovsrätter. I The Complete TurtleTrader: The Legend, Lessons, Results (2007). författaren Michael Covel ger viss inblick i de specifika reglerna: Titta på priser istället för att förlita sig på information från TV eller tidningskommentatorer för att göra dina handelsbeslut. Ha lite flexibilitet när du ställer parametrarna för dina köp - och säljsignaler. Testa olika parametrar för olika marknader för att ta reda på vad som bäst fungerar utifrån ditt personliga perspektiv. Planera din exit när du planerar din post. Vet när du kommer att ta vinst och när du kommer att minska förluster. (Läs mer om viktigheten av en ProfitLoss-plan.) Använd det genomsnittliga sanna intervallet för att beräkna volatilitet och använd detta för att variera din positionsstorlek. Ta större positioner på mindre volatila marknader och minska din exponering mot de mest volatila marknaderna. (För mer insikt, se Mätningsvolatilitet med genomsnittlig True Range.) Riskera aldrig mer än 2 av ditt konto på en enda handel. Om du vill göra stora avkastningar måste du bli bekväm med stora drawdowns. Fungerade det Enligt tidigare sköldpadda Russell Sands, som en grupp, tjänade de två klasserna av sköldpaddor Dennis personligen ut mer än 175 miljoner på bara fem år. Dennis hade visat sig utan tvekan att nybörjare kan lära sig att handla framgångsrikt. Sands hävdar att systemet fortfarande fungerar bra och sa att om du började med 10 000 i början av 2007 och följde de ursprungliga sköldpaddsreglerna, skulle du ha avslutat året med 25 000. Även utan Dennis hjälp kan individer tillämpa de grundläggande reglerna för sköldpaddshandel till sin egen handel. Den allmänna idén är att köpa breakouts och stänga handeln när priserna börjar konsolidera eller omvända. Korta affärer måste göras enligt samma principer enligt detta system eftersom en marknad upplever både uppgångar och nedåtgående trend. Medan någon tidsram kan användas för ingångssignalen måste utgångssignalen vara betydligt kortare för att maximera lönsamma affärer. (För mer, se The Anatomy of Trading Breakouts.) Trots sina stora framgångar är dock nackdelen med turtle trading minst lika stor som uppsidan. Drawdowns bör förväntas med något handelssystem, men de tenderar att vara särskilt djupa med trend-följande strategier. Detta beror åtminstone delvis på det faktum att de flesta avbrott tenderar att vara falska drag, vilket resulterar i ett stort antal förlorande affärer. I slutändan säger utövare att de förväntar sig att vara korrekta 40-50 av tiden och vara redo för stora drawdowns. Bottom Line Historien om hur en grupp av icke-handlare lärde sig att handla för stora vinster är en av de stora aktiemarknadens legender. Det är också en bra lektion i hur man klarar sig av en specifik uppsättning bevisade kriterier kan hjälpa näringsidkare att uppnå större avkastning. I det här fallet är resultaten dock nära att vända ett mynt, så det är upp till dig att bestämma om den här strategin är för dig. En ekonomisk teori om totala utgifter i ekonomin och dess effekter på produktion och inflation. Keynesian ekonomi utvecklades. En innehav av en tillgång i en portfölj. En portföljinvestering görs med förväntan på att få en avkastning på den. Detta. Ett förhållande som utvecklats av Jack Treynor som mäter avkastning som förvärvats över det som kunde ha blivit förtjänat på en risklös. Återköp av utestående aktier (återköp) av ett företag för att minska antalet aktier på marknaden. Företag. En skatteåterbäring är en återbetalning av skatter som betalas till en individ eller hushåll när den faktiska skatteskulden är mindre än beloppet. Det monetära värdet av alla färdiga varor och tjänster som produceras inom ett land gränsar under en viss tidsperiod. Titta på Turtle Trading System Cho Sing Kum 12 mars 2004 Denna artikel skrevs ursprungligen för mars 2004-utgåvan av Chartpoint magazine som tyvärr lindrade operationen nyligen och den här artikeln publicerades inte. Det redigeras nu och produceras här. Kolla in vår Turtle Trading Software, TurtleFarm, som är programmerad till Turtle Rules. Det började 1983 1983 var året 1983. Jag hade precis bestämt mig för att jag ville gå på heltid i teknisk analys. Jag tog en sabbatical från jobbet i oktober för att lära mig själv, inte ha gått någon där med teknisk analys sedan början av 1982. Singapore-representanten för Compu-Trac råkade vara tillbaka i Indonesien så jag hjälpte honom här. Det var från den här anslutningen att jag lärde känna personer på Drexel Burnham Lamberts Singapore kontor. De var en massa mycket trevliga killar och kontoret hade problem med att ställa in datorn för att ladda ner data från Commodity Systems, Inc. i USA. De frågade mig varför jag inte gick till Chicago. De berättade att jag skulle gå och lämnade mig en tidningsklippning. Du ser att Richard Dennis och Bill Eckhardt hade lagt ut reklam för traineehandlare för Turtles-programmet. Jag gav det en tanke men för att jag inte kunde flytta till Chicago, gick det aldrig överens om att ansöka. Sex månader i min sabbatical erbjöds jag ett jobb hos Drexel som jag tog upp. Sedan dess var jag alltid nyfiken på Turtle trading-metoden. Inte en väl bevarad hemlighet Sköldpaddorna var svärda till sekretess. Medan sköldpaddsmetoden verkade vara en välskött hemlighet, så var det faktiskt inte. Kanaldbrytning växte i popularitet på 1980-talet. Det var också volatilitetsjusterade risker. I den sena Bruce Babcock Jrs 1989 boken, The Dow Jones-Irwin Guide till handelssystem, bitar och delar av vad som skulle kunna vara Turtle trading metoder i en eller annan form spridda i sidorna. Alla dessa var välkända marknadskunskaper. Men medan jag hörde om Turtles framgångar visste jag aldrig att deras metod redan var ute på marknaden. Jag tittade fortfarande på det. Jag gick slutligen till Chicago 1986. Jag gick inte för något Turtle-program men för företagsorientering som tog mig till New York, Chicago och Tokyo ett år efter att jag gick med i Merrill Lynch Capital Markets. Det var något jag gjorde under denna resa som hade stor inverkan på mitt lärande. Jag gick till bokhandlarna kring Chicago Board of Trade och köpte alla handelsböcker jag kunde bära. En gång hemma beställde jag flera böcker från Traders Press Inc. via postorder. Goda och ofta mindre kända handelsböcker var svåra att komma i Singapore bokhandeln på 1980-talet. Jag kunde inte komma ihåg om jag köpte den här boken i Chicago eller från Traders Press. Varhelst det var var jag väldigt lyckligt att ha köpt boken Reminiscences of A Stock Operator, först publicerad 1923. Det var faktiskt en biografi av Jesse Livermore, en av de mest respekterade aktie - och råvaremarknadsspekulanterna hela tiden. Jag var så fascinerad av den här boken att jag inkluderade många citat av visdom från det i de dagliga marknadsförslutande kommentarerna jag skrev. Jag skrev Nikkei, Hang Seng, Chicago Treasury Bonds och Eurodollar futures avslutande kommentarer. Dessa dagliga kommentarer skickades ut via telex till Merrill Lynchs asiatiska kunder. Nu kanske du undrar vad som har denna bok att göra med Turtle-metoden. Enligt min åsikt har det mycket att göra, även om jag inte visste först. Snabba fram klockan sjutton år till april 2003. Sköldpaddorna avslöjade deras hemligheter Den månaden pekades jag på webbplatsen originalturtles. org. Det var en ny webbplats där de hävdade originala sköldpadds tradingreglerna avslöjades av Curtis Faith, en av sköldpaddorna i första klassen i dec 1983. Innan detta visste jag redan om 20 dagars inträde och 10 dagars exitregler som grundades på Richard Donchians arbete. Jag visste också om True Range och Average True Range från J. Willes Wilder Jrs 1978 bok, New Concepts in Technical Trading Systems. Och inte att glömma Bruce Babcocks användning av Average True Range som stopp. Vad jag inte visste var hur dessa sammanfördes för att bilda Turtle Trading Rules. Min viktigaste upptäckt och nu den viktigaste av min upptäckt - kombinationen av dessa delar resulterade i vad jag skulle kalla på uppdateringen av allt som Jesse Livermore skrev i sin 1923-bok i ett komplett handelssystem. Så här var sköldpaddsmetoden för mig - 1983 års uppdatering av en 1923-bok. Jag menar att jag skulle kunna relatera dem. Jag visste verkligen inte om Richard Dennis menade detta men jag kunde känna likheten, eller snarare Livermores erfarenhet, filtrera in i Turtle-metoden. Så det var att tjugo år senare fick jag äntligen lära mig sköldpaddsmetoden. Men Livermores erfarenhet var redan tillgänglig i åttio år, så vad var tjugo år. Det är alltid bättre att vara sent då aldrig. Naturligtvis gav jag Turtle Trading Rules en grundlig utcheckning. Turtle Trading System Turtle Trading System var ett komplett handelssystem. Dess regler omfattade alla aspekter av handel, och lämnade inga beslut till den subjektiva lusten hos näringsidkaren. Den hade alla delar av ett komplett handelssystem. Detta citat är hämtat från den publicerade The Original Turtles Trading Rules på OriginalTurtles. org webbplatsen. Jag håller med det här. Det anges vidare att det täcker vart och ett av följande beslut som krävs för framgångsrik handel: 1) Marknader Vad ska man köpa eller sälja 2) Ställ Storleksanpassning Hur mycket att köpa eller sälja 3) Inkomster När man köper eller säljer 4) Stoppar När man ska gå ut av en förlorad position 5) Utgångar När kommer man ut ur en vinnande position 6) Taktik Så här köper du eller säljer För den här artikeln kommer jag att hoppa över komponenterna en och sex. Jag kommer att täcka de andra fyra. Inte att jag inte finner dem viktiga, men att välja marknaderna att handla är viktigt, särskilt att Turtle Trading System är ett trend-efter-system och inte ett system för all-market-system Tactics, du kommer att lära dig detta genom erfarenhet. Jag kommer inte heller att förklara detaljerna i reglerna och matematiken bakom beräkningen. Du hittar dem i de publicerade reglerna och uppmanas kraftigt att ladda ner reglerna från webbplatsen som nämns ovan. Redigerad: Reglerna i pdf-format brukade vara tillgängliga för gratis nedladdning men inte längre. Webbplatsen är inte längre värd för sig själv och är nu en del av en kommersiell webbplats. En obligatorisk donation krävs nu för att stödja den kommersiella webbplatsens infrastruktur. Jag anser att detta går emot det avsedda målet med Free Rules Project som har stöd av Richard Dennis. Här citeras från en tidigare nedladdning av reglerna: The Original of the Free Rules Project. Detta projekt hade sitt utsäde i olika diskussioner bland några av de ursprungliga sköldpaddorna Richard Dennis och andra angående försäljningen av Turtle Trading System-reglerna av en tidigare sköldpadda och därefter på en webbplats av en icke-näringsidkare. Det kulminerade i det här dokumentet, vilket beskriver de ursprungliga sköldpaddsreglerna i sin helhet gratis. Sköldpaddsreglerna i TradeStation 2000i Det finns två sköldpaddshandelssystem som kallas System 1 och System 2. Jag har kodat båda systemen i TradeStation-indikatorer och signalsystem. I exemplen som följer kommer jag att använda dessa som illustration. Det finns två funktioner som jag inte har programmerat. De är: 1) Pyramid av den 4: e enheten 2) Alternativ Whipsaw Stop Strategy EasyLanguage har ingen funktion att hämta inträdespriserna för alla respektive pyramidpositioner. Det tillåter endast det första inmatningspriset för varje pyramidinmatningsstrategi med kommandot EntryPrice och det genomsnittliga inmatningspriset för alla pyramidposter med kommandot AvgEntryPrice. Som sådan måste jag göra bakåtberäkning för att härleda de efterföljande pyramidpriserna. Det finns vissa ingångssituationer där det inte går att beräkna ingångspriset för den tredje enheten, till exempel när 2: e och 3: e enheterna infördes samma dag (vid användning av dagliga historiska data för testning). Medan inträdespriserna kan antas med hjälp av N-pyramidreglerna, är det aldrig en bra metod. Utan någon tillförlitlig metod för beräkning av ingångspriset för den tredje enheten är det inte möjligt att gå in i den 4: e enheten. Så programmerar jag bara koderna till pyramiden upp till högst 3 enheter. N Alternate Whipsaw Stop är för liten för korrekt testning på historiska dagliga data. Dessa åt sidan, den andra utmanande delen kodar det Last Losing Trade Filter. Så i processen programmerade jag fyra indikatorer för att visa egenskaperna hos alla teoretiska handlar för att styra mig. Se figur 1. De fyra indikatorerna är: 1) Den första visar 20 dagars kanaler som blå prickar. 2N-stop och 10-dagars kanalutgång är röda prickar. Dessa prickar läggs på prisdiagrammet för att ge visuell representation av alla teoretiska handlar (ingen pyramid). 2) Den andra visar den orealiserade och realiserade positionen vinstlösningen av alla teoretiska handlar baserat på 1 kontraktsställningsstorlek. 3) Den tredje visar marknadsplatsen för alla teoretiska branscher. 4) Den fjärde visar de N-värden från vilka N på dagen före en positionsinmatning fångas och används under hela varaktigheten för positionen för beräkning av 2N-stopp och N-vinst. Position Storleksanpassning Hur mycket att köpa eller sälja Positionens storlek eller enhet är snarare baserad på ett koncept som heter N. N är prisavståndet för en genomsnittlig True Range under de senaste 20 dagarna. Turtles beräkningen skiljer sig från den normala metoden för medelvärde där du lägger till de senaste 20 dagarna och delar upp den totala med 20 för att få det genomsnittliga antalet. I stället använder Turtles-metoden vad som vanligen kallas Wilders utjämningsmetod. Wilder förklarade i sin 1978 New Concepts bok att den här metoden för medelvärdet sparar mängden arbete som krävs för manuell beräkning. Minns nu 1978, personliga datorer var inte vanliga än. Hans medelvärdesmetod när den appliceras på sköldpaddorna N är att multiplicera de tidigare dagarna N med 19, lägg till detta värde dagens True Range och dela sedan samman med 20. Denna metod har fördelen att det är något viktat, det vill säga ändras snabbare till det senaste prisbeteendet, men svänger inte lika vildt som den normala metoden för medelvärde. Se figur 2. Eftersom dollarns värdet på N representerar 1 av kontoinnehållet, har detta koncept normaliserat volatiliteten över olika marknader. En marknad med högre volatilitet kommer att ha ett större N - och dollarvärde, följaktligen mindre positionsstorlek, medan låg volatilitet ger ett lägre N - och dollarvärde och därmed en större positionsstorlek. Vänligen hänvisa till de publicerade Turtles reglerna för detaljerad förklaring om du inte förstår detta. Inlägg När ska man köpa eller sälja Det finns två system. Båda är kanalbrytningssystem. System 1 är kortare baserat på en 20-dagars breakout medan System 2 är långsiktig baserat på en 55-dagars breakout. Mycket kortfattat skulle System 1 gå lång på en paus över 20 dagars höga eller gå kort på en paus under 20-dagars låga. System 2 skulle gå lång eller kort på en paus av 55-dagars höga eller 55-dagars låga respektive. I system 1 finns en filterregel som inte är tillämplig i system 2. System 1 kommer endast att initiera en position förutsatt att den sista teoretiska handeln är en förlust. Om den sista teoretiska handeln är en vinnare kommer System 1 bara att gå in när priset bryter ut från FailSafe-brytpunkten för 55-dagars höga (för långa) eller 55-dagars låga (för korta) för att undvika att missa stora drag. Låt oss se detta visuellt på mars 2004 Soybean Oil-diagrammet i Fig 3. Vid punkt A gick System 1 kort på en breakout av 20-dagars låga. Denna position var flytande vid punkt B när pristillskott över 10-dagars höga. Några dagar senare vid punkt C bryter pris över 20-dagars höga. Detta skulle ha varit en lång ingång, men eftersom den sista handeln var lönsam var denna handel därför inte upptagen. Omkring en månad senare vid punkt D har priset handlas högre för att bryta över 55-dagars höga. System 1 gick sedan länge för att inte missa det större drag som följde. Fig 3 visar systemet utan pyramid för att inte röra diagrammet för tydlighet. Samma system visas igen i Fig 4 med Turtles-metoden för pyramidering. Turtles pyramiden till maximalt 4 enheter vid varje N vinst. Nu på grund av en begränsning av TradeStation EasyLanguage där jag inte på ett tillförlitligt sätt kan få 3: e inmatningspriset (så att en 4: e enhet läggs till) så programmerade jag handelssystemet till pyramiden till högst 3 enheter. Turtles-metoden för att lägga till ytterligare enheter med stannarna stramas är mycket logisk. Det sänker övergripande positionsrisker och har ändå största fördelar när det tar bra trendrörelser. Men det kommer att finnas tillfällen då det här kan utgöra ett problem. Om du noggrant studerar Fig 3 och Fig 4 kommer du att märka att det fanns en extra utgång i november märkt med etiketten lxN. Detta följdes av en lång återinsättning i början av dec. Förklaringen av sköldpaddans stopp och utgångar kommer att göra detta tydligare. Stopp och utgångar När ska man gå ut Liksom med något välplanerat handelssystem, har sköldpaddorna också pengestyrningstopp och normala handelsutgångar. Pengarhanteringen stannar placeras vid 2N bort från inmatningspriset för den senast angivna enheten. Positionsrisken för en 1-ställning är 2N. Eftersom 2: e enhetspyramiden läggs till när priset har flyttat N till förmån är positionsrisken för en 2-ställning 3 N (2N 1 N). På samma sätt är den totala positionsrisken för en 3-enhetsposition 4 N (2N 1 N 1N). Den totala risken för en hel 4-ställning kommer då att vara 5N (2N 1 N 1N N). I grund och botten stannar stoppen för tidigare positioner på pyramideringen. Eftersom 1 N representerar 1 procent av kontot eget kapital är därför riskerna 2, 3, 4 och 5 procent. Nu kommer vissa att ha problem med dessa risknummer. Om du kommer ihåg i de senaste årens juliutgåva av Chartpoint skrev jag att mitt svar på 5 procent, eftersom den risk jag skulle ta i en position har orsakat min chans att ha en jobbmöjlighet med Commodities Corporation. Så kom ihåg att 5 procent är ett mycket högt tal. Men det här är hur sköldpaddorna handlar och deras högriskappetit kan vara orsaken till deras enorma rekord på så kort tid på 1980-talet. Handelsutgångar är 10 dagar mot System 1 och 20 dagar mot System 2. Det betyder att för System 1 när priset bryter mot 10-dagars låga, är longs borta, vice versa för shorts. För system 2, använd 20-dagars mot. Därför är system 1 20 in, 10 ut medan System 2 är 55 in, 20 ut. Okej, nu kan vi se vad som exakt hände i Fig 3 och 4, vilket resulterade i ytterligare utträde och lång återinsats. Diagrammen återges i Fig 5. Fig 5. Åtdragning av stopp vid tillsats av enheter kan resultera i whipsaw. I det första läget som visas på toppdiagrammet i fig 5 kördes systemet utan pyramidering, vilket innebär att endast 1 enhet inkom långt på fredagen före 17 november. Omedelbart blev pengestoppet placerat 2N under inmatningspriset. Det här stoppet, representerat av de röda prickarna, slogs aldrig och ersattes så småningom av 10-dagars låg utgång. Detta 10-dagars låga utgångsvillkor uppfylldes den 22 dec och positionen försvann som visat. I den andra situationen som visas på det nedre diagrammet i fig 5, kördes systemet med pyramidering upp till 3 enheter. Den första enheten gick in som ovan på fredagen den 14 november. Marknaden steg sedan till förmån för positionen och när den träffade N och 1N vinsten, tillsattes 2: a respektive 3: e enheter enligt Turtles-pyramidreglerna. Pengarstoppet stramades (upphöjt) så att det var 2N under ingångspriset för 3: e enheten. Se Fig 5. Tyvärr återhämtade marknaden tillräckligt för att utlösa detta 2N-stopp från 3: e inmatningspriset. Hela positionen på 3 enheter stoppades som ett resultat. Den långa positionen återupptogs när priset gick ut ur 20-dagars höga igen i december och slutade som i det första exemplet den 22 dec. Det här är en situation du måste leva med när pyramideringen. Det händer inte hela tiden men det händer. Observera att i exemplet återfanns inte marknaden till det ursprungliga 2N-stoppet beräknat från 1: e enhetens inmatningspris. Hur lägger du till enheter eller nya positioner Även om det finns regler om maximala positionsgränser för den inre marknaden (4 enheter), nära korrelerade marknad (6 enheter), löst korrelerade marknader (10 enheter) och totala gränser (12 12 enheter), vad jag känner det som inte är korrekt förklarat i de publicerade Turtle reglerna men det som är mycket viktigt är om det finns regler som gäller att lägga till enheter eller nya positioner när man handlar en portfölj. Att lägga till enheter vid varje N-vinst är bra när man bara handlar ett enda instrument eller till och med 2 instrument. Trots att reglerna föreskrev maximalt 12 enheter långa och 12 enheter korta för totalt 24 enheter (uppenbarligen måste detta vara en portfölj) kan detta övergå till en total portföljrisk på 30 procent, förutsatt att 3 långa positioner är 4 enheter var och en och 3 korta positioner av 4 enheter vardera. (Tidigare har du sett hur en 4-enhetsposition representerar 5 procent risk.) Om alla dessa positioner visade sig fel, kommer portföljen att minska med 30 procent Är detta acceptabelt Vad händer om det här är en ny portfölj utan vinst kudde Jag tror att du måste använda dina egna tekniker eftersom den här delen av sköldpaddsutbildningen inte avslöjades i de publicerade reglerna. Faktum är ett komplett handelssystem, och mycket bra. Turtles handelssystem är verkligen ett mycket bra komplett handelssystem. Men om du vill få några tester gjorda med den nuvarande tekniska analysprogramvaran kommer du bli besviken. All tillgänglig programvara kan inte testa handelssystemet mot ett stabilt instrument men endast med ett enda instrument. Ändå är logiken väldigt bra, risken hanteras systematiskt, och resultatet kan bevisas. Den japanska yenen var ett av mina ankarhandelinstrument i många år så naturligtvis var jag intresserad av vilken typ av resultat Turtle System 1 skulle producera. Följande är två uppsättningar resultat Fig 6 är utan pyramidering medan Fig 7 är med pyramidering. Dessa är hypotetiska körningar på historiska data för systemtestning och utvärdering. Dessa är rent datorkörningar där inga egentliga handlar gjordes. Testerna baserades på uppgifter från US DollarJapan Yen och tog inte hänsyn till växelväxlar som skulle behövas för att genomföra spot-valutapositioner över natten och skulle få effekt på resultaträkningen. Båda hypotetiska konton startade med 100 000 USD konverterad till Yen på den första databasen. Alla siffror är i Yen. Jag är väldigt imponerad. Viktigt Ansvarsbegränsning: Valuta, Aktier, Futures och Options trading har stora potentiella belöningar, men också stor potentiell risk. Du måste vara medveten om riskerna och vara villiga att acceptera dem för att investera i valutor, aktier, terminer och optionsmarknader. Dont handla med pengar du inte har råd att förlora. Detta är varken en uppmaning eller ett erbjudande till buysellvalutor, aktier, terminer eller alternativ. Ingen representation görs att något konto kommer eller kommer sannolikt att uppnå vinster eller förluster som liknar dem som diskuteras på denna webbplats. Det förflutna resultatet av något handelssystem eller metodik är inte nödvändigtvis en indikation på framtida resultat. CFTC RULE 4.41 HYPOTETISKA ELLER SIMULERADE RESULTATRESULTAT HAR VISSA BEGRÄNSNINGAR. I likhet med en verklig prestationsrekord, representerar SIMULERADE RESULTAT INTE VERKSAMHET. Också, eftersom handelarna inte har genomförts, kan resultaten komma att kompenseras för konsekvenserna, om några av vissa marknadsfaktorer, som saknar likviditet. SIMULERADE HANDELSPROGRAMMER I ALLMÄNT ÄR ÄVEN FAKTISKT ATT DE DESIGNERAS MED FÖRDELNINGEN AV HINDSIGHT. INGEN REPRESENTATION GÖRAS ATT ANTAL KONKURRERAR ELLER ÄR LIKTIGT FÖR ATT FÖRVÄNDA RESULTAT ELLER TABELL SOM LIKNAR TILL DE VISADE. Viktigt: Dessa diagram och kommentarer ges som en utbildning om hur teknisk analys kan användas. Teknisk analys förstärkare Forskning är inte en investeringsrådgivare och vi hävdar inte att vara en. Dessa diagram och kommentarer ska inte tolkas som investeringsrådgivning eller någon annan investeringstjänst än det ursprungligen avsedda ändamålet som anges här.
No comments:
Post a Comment